EUR/USD
La semana pasada el cruce cerró con el mayor descenso de los últimos tres meses (el euro cayó de 1,3385 a 1,2945). El tono del mercado no mejoró como esperábamos: las rebajas de calificaciones crediticias en la Eurozona y la floja acogida de una emisión de Italia provocaron la venta de los activos de riesgo y por ende, del euro. Esta semana será más tranquila en cuanto a subastas de deuda y no debería ser negativa por el lado de la macro. El euro no ha encajado mal la inestabilidad en Asia tras la muerte del líder norcoreano Kim Jong-il. Así, creemos que el cruce podría vivir unas sesiones de estabilidad antes de romper definitivamente el soporte de 1,30 a la baja. Rango esperado: 1,2945-1,3300.
EUR/JPY
El JPY viene disfrutando de una apreciación excesiva como consecuencia de la situación de alta incertidumbre que aún perdura, lo que le lleva a actuar como divisa refugio, una vez más. La semana pasada no se salió del rango estrecho 101/102 y mucho nos tememos continuará en él mientras el mercado no realice un reconocimiento de que los riesgos se han reducido, como nosotros pensamos. No podemos esperar demasiadas novedades mientras tanto, por muy flojo que sea el Tankan, como sucedió la semana pasada y que debería haberle debilitado. Rango estimado para la semana: 101/102.
EUR/GBP
Brusca apreciación de la libra durante la semana hasta niveles inferiores a 0,84 desde 0,854 recogiendo el sell off continuado del euro y por ende respaldando en el corto plazo la decisión de Reino Unido. Esta semana, las conclusiones de la conversación telefónica que mantendrán los ministros de finanzas el lunes para concretar las medidas acordadas el pasado 9 de diciembre podría dar soporte al euro. Rango estimado: 0,839/0,845.
EUR/CHF
La decisión del SNB de mantener el nivel de intervención del franco suizo en 1,20 y no subirlo hasta 1,25/1,30 provocaba una brusca apreciación de la divisa helvética el viernes, alcanzando máximos de las últimas 6 semanas en 1,224. Esta semana la probable desaceleración de las exportaciones de la economía helvética podría depreciar al franco suizo, por lo que situamos el rango esperado: 1,215/1,235.
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